人民币对美元汇率升值加速，但人民币汇率涨势与欧元汇率、日元汇率等相去甚远。

这也使得一季度人民币汇率对欧元汇率和日元汇率分别贬值3.74%和8.75%。由此可见，人民币汇率今年以来的快速升值与美元汇率的疲弱脱不开干 系，而且美元汇率的快速贬值使得人民币汇率的双边汇率之间呈现明显的非均衡现象。在缺乏有效汇率的情况下，普通投资者评估汇率走势变得越发困难。

如果美元汇率继续贬值，势必加大人民币汇率的被动升值压力。人民币汇率实行参照一篮子货币进行调节的原则，在美元汇率快速贬值的情况下，为了实现有效汇率 一定的升幅，外汇交易人民币必须对美元汇率加速升值从而带动人民币对其他货币的小幅升值或减小贬值幅度，这有可能使得市场产生误判，并加剧投机资本的流动，给宏观 调控带来更大的挑战。

正是基于美元汇率继续贬值的判断，不少研究人员近期调整了人民币对美元的升值幅度。如渣打银行将升值预测值上调至15%，预期年末人民币对美元汇率将升至6.35。而8%-10%则为年初较为中性的预期。

业内人士认为，如果美元汇率能够如期企稳，人民币汇率将会迎来良好的市场环境，有助于汇率形成机制的改革；就人民币对美元汇率走势来说，下半年将会适当放缓。

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