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2009-10-21 18:13 |
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证券投资基金：
证券投资基金按照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行管理和运用的投资工具。
基金所操作的有价证券包括股票、债券、外汇、货币、金融衍生工具等。
主要特点
投资基金是一种重要的机构投资者，在美国具有很大的市值，反映了美国资本市场的发达和成熟。同样，投资基金在英国、日本、中国香港、台湾等国家或地区有很大的份额。但是在中国大陆，由于股票市场有很强的政策性，为了充分利用股票市场，推出了投资基金来稳定市场，减低市场运行的风险。
投资基金的相关机构及人员
1. 投资者，购买基金份额的法人或个人
2. 基金管理公司，负责基金的具体运作，并收取一定的管理费，但不直接承担基金风险
3. 基金托管银行，负责对基金进行托管，执行基金管理公司的命令及其他监督工作
4. 政府管理机构及其他服务组织，包括证券交易所、会计师事务所 律师事务所、评级机构等
正常情况下，投资基金之所以能有高的回报率在于：
1. 规模效应：由于投资基金的规模较大，可以对某一项目进行资金的追加，从而降低成本，弥补某些投资方向上的损失，获得较高收益
2. 分散风险：由于投资基金的运作遵循追求稳定成长的股票，分散投资的策略，能够最大可能地降低个人投资时单一股票很高的风险。
3. 专家理财：投资基金都有专业的基金公司运作，汇集了熟悉资本市场的人员，能够弥补个人投资知识的不足。
4. 法律的保障：在发达的资本市场上，法律保障了基金投资者的收益
主要组织形式
根据基金组织时依据的法律不同，有契约型基金和公司型基金之别。
1. 契约型基金依据契约原理组织，体现为一种委托理财关系。在英国、日本、香港市场和中国大陆地区一般都是这一类型。比如香港对于投资基金的规范是在信托法。
1. 公司型基金是依托公司法，美国主要是这种形式，特指 Mutual Fund （也作共同基金）。
两者的利弊之处在于法律是否是健全的，但公司型有明显的优点就是投资者有更大的监督和投票的权力，可以更好地维护自己的利益。在中国大陆，由于法律并不健全，采取的契约法律关系不能有效制约基金管理公司，显得十分尴尬。同样，中国大陆公司法律制度也不完善。
国际
* 国际：据美国投资公司协会（ICI）统计，至2004年底，全球40多个国家的投资基金规模约有16.06万亿美元。
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